券業(yè)江湖格局重塑的時(shí)代來臨。

北京市地方金融監(jiān)督管理局最新信息顯示，6月10日，大和證券（中國(guó)）正式獲得證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，標(biāo)志其可以正式對(duì)外開展業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍包括證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷與保薦、證券自營(yíng)。

作為國(guó)內(nèi)唯一一家擁有投資銀行牌照的日資證券公司，大和證券（中國(guó)）是不是攪動(dòng)國(guó)內(nèi)券業(yè)一池春水的又一條鲇魚？

日前，大和證券（中國(guó)）董辦相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，公司將緊緊圍繞“跨境+聚焦”（聚焦機(jī)構(gòu)客戶和消費(fèi)、醫(yī)療、高端制造等重點(diǎn)行業(yè)）這兩大特色來開展業(yè)務(wù)，特別是在為客戶提供跨境資產(chǎn)配置等業(yè)務(wù)上發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)。

不單單是大和證券（中國(guó)），一周前，星展集團(tuán)也宣布，其合資證券公司——星展證券(中國(guó))有限公司（下稱：星展證券）同樣獲得證監(jiān)會(huì)放行，可正式對(duì)外開展業(yè)務(wù)。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，目前，證監(jiān)會(huì)已核準(zhǔn)批復(fù)8家外資控股券商，其中瑞銀證券、高盛高華證券、瑞信方正證券、摩根士丹利華鑫證券是外資股東通過提高持股比例實(shí)現(xiàn)控股，新設(shè)立的外資控股券商包括星展證券、大和證券、摩根大通證券和野村東方國(guó)際證券。此外，還有外資券商正排隊(duì)等待進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

在業(yè)內(nèi)看來，外資券商在中國(guó)本土化進(jìn)程中，仍有資本金不足、客戶基礎(chǔ)薄弱等困難需克服，但他們?cè)诤弦?guī)意識(shí)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)能力和經(jīng)營(yíng)管理模式等方面，擁有長(zhǎng)期而豐富的經(jīng)驗(yàn)，有望在國(guó)內(nèi)產(chǎn)生“鯰魚效應(yīng)”，倒逼整個(gè)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

外資控股券商隊(duì)伍壯大

從申請(qǐng)至展業(yè)，大和證券（中國(guó)）歷時(shí)不到21個(gè)月。

公開資料顯示，2019年9月24日，該公司設(shè)立申請(qǐng)被證監(jiān)會(huì)接收；2020年8月底，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)設(shè)立；同年12月18日，該公司正式獲得營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

天眼查顯示，目前，大和證券（中國(guó)）公司董事長(zhǎng)為冼楚平，法定代表人為總經(jīng)理耿欣。股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，該公司三位股東分別為株式會(huì)社大和證券集團(tuán)總公司（持股比例51%）、北京國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心（持股比例33%）、北京熙誠(chéng)資本控股有限公司（持股比例16%）。

其日方股東株式會(huì)社大和證券集團(tuán)總公司創(chuàng)立于1902年，總部位于東京，是日本五大證券公司中唯一一家集經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)于一體的證券公司。大和證券集團(tuán)于1983年首次進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地，相繼在北京和上海設(shè)立代表處，并積極參與境內(nèi)多個(gè)企業(yè)H股的IPO。

近日，大和證券集團(tuán)總公司中田誠(chéng)司社長(zhǎng)在接受媒體采訪時(shí)表示，作為亞洲最大的經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)的發(fā)展?jié)摿ξ阌怪靡桑C券行業(yè)的發(fā)展前景依然廣闊。大和證券集團(tuán)將繼續(xù)發(fā)揮其全球人才及網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，以“跨境”業(yè)務(wù)為內(nèi)核，擴(kuò)大在中國(guó)的投融資服務(wù)與交易并購(gòu)等業(yè)務(wù)。

時(shí)代周報(bào)記者從大和證券（中國(guó)）方面獲悉，該公司在國(guó)內(nèi)當(dāng)前的在職人員將近一百名。

如此規(guī)模在同行之中并不算多。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，從有數(shù)據(jù)可查的129家證券公司（包含子公司）從業(yè)人員數(shù)量來看，低于100人的有5家，包括華信證券、金通證券、甬證資管、高盛高華證券和安信資管，人數(shù)分別為1、6、38、71和94人。

此外，時(shí)代周報(bào)記者瀏覽招聘網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，大和證券（中國(guó)）正在“招兵買馬”，鎖定招聘清算崗、交易員、審計(jì)經(jīng)理、法務(wù)經(jīng)理等多個(gè)職位。

大和證券（中國(guó)）告訴時(shí)代周報(bào)記者，“目前人員配置已經(jīng)能夠滿足公司展業(yè)初期的需求。不過，根據(jù)公司展業(yè)后的發(fā)展規(guī)劃，需要不斷的優(yōu)化和補(bǔ)充人員配置，會(huì)繼續(xù)通過多種渠道招聘優(yōu)秀人才。”

京師律所刑事訴訟法律事務(wù)部主任張立文對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，以大和證券為典型代表的外資證券公司進(jìn)入中國(guó)，是中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)重要標(biāo)志。

目前證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)的外資控股券商數(shù)量已有8家，而排隊(duì)等待進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外來資本比比皆是。證監(jiān)會(huì)4月27日信息顯示，法國(guó)巴黎銀行遞交的《證券公司設(shè)立審批》材料被接收，后者為歐洲頭部全球性銀行及金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。此外，渣打銀行（香港）有限公司、美國(guó)華平投資擬設(shè)立的券商正在審查過程中。

張立文認(rèn)為，與世界各國(guó)相比，我國(guó)的投行業(yè)務(wù)起步較晚。現(xiàn)在正逢IPO注冊(cè)制伊始，外資投行進(jìn)入后，必將促進(jìn)我國(guó)上市保薦工作規(guī)范化，從而優(yōu)化和提高上市公司實(shí)質(zhì)質(zhì)量，這是與注冊(cè)制相匹配的利好趨勢(shì)。從保薦到上市整個(gè)過程將出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)選擇，這對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)走向成熟起到重要的促進(jìn)作用。

兼并重組時(shí)代不會(huì)太遠(yuǎn)

北京看懂研究院研究員王赤坤告訴時(shí)代周報(bào)記者，經(jīng)過多年發(fā)展，本土證券公司已呈現(xiàn)高度市場(chǎng)化，但市場(chǎng)靈活性稍顯不足。而外資證券運(yùn)營(yíng)較國(guó)內(nèi)券商成熟，運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)明顯。外資券商的進(jìn)入，必然改變行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

為落實(shí)新證券法、完善證券公司股權(quán)監(jiān)管，3月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改<證券公司股權(quán)管理規(guī)定>的決定》，以及《關(guān)于修改<關(guān)于實(shí)施《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》有關(guān)問題的規(guī)定>的決定》，自2021年4月18日起施行。

對(duì)此，王赤坤表示，監(jiān)管對(duì)股東機(jī)構(gòu)和股東背景做出調(diào)整，意味著證券公司的設(shè)立和變更批準(zhǔn)放寬。政策調(diào)整+市場(chǎng)需要降低證券公司的準(zhǔn)入門檻，將推動(dòng)行業(yè)變革。

王赤坤指出，我國(guó)券商行業(yè)已經(jīng)整體進(jìn)入成熟階段，行業(yè)發(fā)展紅利消失。由于金融市場(chǎng)的流動(dòng)性和資本市場(chǎng)的高偶發(fā)性，券商行業(yè)是需要高度靈活、高頻高強(qiáng)變更的行業(yè)。

“同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的發(fā)展會(huì)隨時(shí)改變?nèi)虄?yōu)勢(shì)，如果不能抓住變革，躺贏的券商優(yōu)勢(shì)很快就消失。”王赤坤表示，一些地方國(guó)資實(shí)控的券商資金實(shí)力、人才吸引、市場(chǎng)靈活度等方面沒有優(yōu)勢(shì)，可能率先不適應(yīng)，部分券商甚至可能被淘汰。

伴隨著證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，為推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，證監(jiān)會(huì)5月28日公布首批證券公司白名單。

對(duì)納入白名單的公司，證監(jiān)會(huì)不僅大幅簡(jiǎn)化其監(jiān)管意見書獲取流程，同時(shí)規(guī)定僅白名單企業(yè)可申請(qǐng)創(chuàng)新試點(diǎn)業(yè)務(wù)。此外，后續(xù)證監(jiān)會(huì)也會(huì)逐步將更多的監(jiān)管事項(xiàng)納入管理，將有限的監(jiān)管資源集中到重點(diǎn)領(lǐng)域。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，首批白名單涉及公司29家，不僅包括中信證券、中信建投、中金公司、國(guó)泰君安等大型券商，以及中航證券、華寶證券等中小券商，還包括了北京高華、高盛高華、瑞銀證券等外資券商。

華福證券研報(bào)認(rèn)為，白名單證券公司在未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中將具備更多先發(fā)優(yōu)勢(shì)。白名單將直接關(guān)系證券公司未來競(jìng)爭(zhēng)力的培育，有望夯實(shí)券商內(nèi)控合規(guī)主體責(zé)任，倒逼行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

王赤坤表示，在行業(yè)紅利消失，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈的情況下，大家在有限的存量市場(chǎng)拼殺，此消彼長(zhǎng)。單靠運(yùn)營(yíng)已經(jīng)無力推動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，券商紛紛在戰(zhàn)略層面展開角逐，多元技術(shù)迭代、多元?jiǎng)?chuàng)業(yè)和多元并購(gòu)，“券商行業(yè)兼并重組的時(shí)代不會(huì)太遠(yuǎn)。”

關(guān)鍵詞： 外資 控股 券商 到位